欧易数字货币Web3的直通车

投资研究机构伯恩斯坦近日发布分析报告指出，稳定币在全球金融体系中的角色正在发生明显变化。与早期主要服务于加密交易市场不同，稳定币如今正逐渐脱离加密资产价格波动的影响，更多地被视为一种基础性的金融基础设施。报告认为，稳定币正在向类似“数字美元银行”的功能演变，在支付和资金流转体系中扮演越来越重要的角色。

伯恩斯坦在报告中同时上调了对Circle Internet Financial的目标股价，并强调该公司在稳定币行业中的重要地位。Circle是美元稳定币USDC的主要发行机构之一，其业务在全球数字支付领域持续扩展。分析师认为，随着稳定币在跨境支付、金融结算以及新兴科技应用中的使用增加，Circle未来的增长潜力仍然值得关注。

报告指出，稳定币的使用场景正在不断扩大。除了传统的加密交易结算之外，越来越多企业开始将稳定币用于跨境支付、企业资金管理以及数字金融服务。相比传统银行转账，稳定币交易可以在区块链网络上快速完成，并且通常具有更低的手续费。这些优势使得稳定币逐渐成为一种高效的数字资金流通工具。

此外，伯恩斯坦还特别提到人工智能应用场景可能为稳定币带来新的需求。随着AI技术的发展，一些自动化系统和智能代理可能需要进行频繁的小额支付，例如数据访问费用、算力使用费用或自动化服务结算。稳定币由于可以实现实时、低成本的数字支付，因此被认为适合用于这些AI驱动的经济活动。

Circle在资本市场上的表现也受到分析师关注。该公司在2025年进行首次公开募股时获得投资者的强烈兴趣，IPO认购情况超过预期，公司当时的估值接近70亿美元。上市之后，公司股价表现也较为稳健，截至今年，股价累计上涨约41%。这一表现反映出市场对稳定币业务模式以及数字支付基础设施前景的信心。

从市场规模来看，稳定币整体行业仍在快速增长。数据显示，USDC目前的供应量已经回升至约780亿美元，表明市场需求持续存在。与此同时，另一主要稳定币USDT的供应量已经接近1830亿美元，在全球稳定币市场中占据重要份额。这些数字表明稳定币已经形成规模庞大的数字资产类别。

稳定币供应量的增长通常被视为数字金融生态扩展的重要指标。当市场需求增加时，稳定币发行量往往会同步上升，因为更多资金需要通过这些代币在区块链网络中流通。随着越来越多企业和平台接受稳定币支付，这种需求可能在未来进一步扩大。

伯恩斯坦认为，稳定币未来的发展可能更接近金融基础设施，而不仅仅是加密交易工具。它们可以在全球范围内实现快速结算，为跨境贸易、电子商务以及数字服务提供新的支付方式。与此同时，如果监管框架逐渐完善，稳定币行业可能会吸引更多机构参与。

总体来看，稳定币行业正在经历从加密市场工具向数字金融基础设施转型的过程。随着支付应用、人工智能经济以及全球资金流动需求不断增长，像USDC和USDT这样的稳定币可能在未来金融体系中扮演更加重要的角色。伯恩斯坦的分析认为，这种结构性变化将为稳定币发行机构以及相关技术平台带来新的增长机会。